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　　近日，國(guó)內(nèi)塑料機(jī)械行業(yè)多家上市公司陸續(xù)披露 2026 年半年度報(bào)告，涵蓋注塑整機(jī)、專用成型設(shè)備、核心零部件等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。從披露數(shù)據(jù)來(lái)看，行業(yè)整體呈現(xiàn) “內(nèi)需修復(fù)、外需走弱，營(yíng)收分化、利潤(rùn)承壓” 的格局：既有企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，也有企業(yè)盈利大幅下滑，上游零部件板塊壓力尤為明顯，各企業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)均與賽道布局、海內(nèi)外市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及技術(shù)儲(chǔ)備高度相關(guān)。
 

　　一、頭部整機(jī)企業(yè)：規(guī)模護(hù)體，盈利普遍承壓
 

　　頭部企業(yè)憑借客戶基礎(chǔ)與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)維持營(yíng)收基本盤(pán)，但受海外市場(chǎng)下滑、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，普遍出現(xiàn)利潤(rùn)端承壓。
 

　　海天國(guó)際（01882.HK）
 

　　核心數(shù)據(jù)： 上半年?duì)I收 91.02 億元，同比 + 0.9%；股東應(yīng)占利潤(rùn) 15.81 億元，同比 - 7.7%。
 

圖源：海天國(guó)際公告
 

　　業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：
 

　　市場(chǎng)結(jié)構(gòu)內(nèi)增外降：國(guó)內(nèi)收入 60.21 億元，同比 + 15.8%，新能源汽車(chē)、高端 3C、家電更新拉動(dòng)訂單；海外收入 30.81 億元，同比 - 19.3%，受高基數(shù)與海外資本開(kāi)支收縮影響，東南亞區(qū)域銷售回落。
 

　　盈利端承壓：受海外收入占比下降、人民幣相對(duì)美元升值影響，整體毛利率降至 31.1%，同比收窄 1.7 個(gè)百分點(diǎn)。
 

　　伊之密（300415.SZ）
 

　　核心數(shù)據(jù)： 上半年?duì)I收 31.02 億元，同比 + 12.97%；歸母凈利潤(rùn) 3.20 億元，同比 - 7.05%；扣非凈利潤(rùn) 3.09 億元，同比 - 8.54%。
 

圖源：伊之密公告
 

　　業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：
 

　　壓鑄機(jī)成為增長(zhǎng)引擎：面向新能源汽車(chē)輕量化的鎂合金半固態(tài)成型設(shè)備持續(xù)放量，壓鑄機(jī)業(yè)務(wù)同比增速接近 50%；注塑機(jī)主業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)，橡膠機(jī)業(yè)務(wù)有所下滑。
 

　　增收不增利：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下行，疊加海外渠道建設(shè)投入增加、報(bào)告期內(nèi)匯兌損失，共同侵蝕利潤(rùn)。
 

　　泰瑞機(jī)器（603289.SH）
 

　　核心數(shù)據(jù)： 上半年?duì)I收 5.38 億元，同比 - 8.02%；歸母凈利潤(rùn) 908.15 萬(wàn)元，同比 - 83.90%；扣非凈利潤(rùn) 673.53 萬(wàn)元，同比 - 87.34%。
 

圖源：泰瑞機(jī)器公告
 

　　業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：
 

　　收入規(guī)模收縮疊加費(fèi)用剛性：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，銷售與管理費(fèi)用剛性上升，三費(fèi)占比顯著抬升；盡管毛利率仍維持 31.9%，但規(guī)模收縮直接導(dǎo)致盈利大幅縮水。
 

　　二季度壓力放大：?jiǎn)渭緺I(yíng)收同比下滑 18.36%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑 90.68%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流仍未轉(zhuǎn)正。
 

　　二、細(xì)分專用設(shè)備：賽道差異顯著，盈利韌性分化
 

　　聚焦細(xì)分賽道的專用設(shè)備企業(yè)，受下游行業(yè)景氣度影響，業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異極大，呈現(xiàn)「專用設(shè)備強(qiáng)于通用設(shè)備」的特點(diǎn)。
 

　　華研精機(jī)（301138.SZ）
 

　　核心數(shù)據(jù)： 上半年?duì)I收 3.34 億元，同比 + 15.23%；歸母凈利潤(rùn) 4388.72 萬(wàn)元，同比 + 20.17%；扣非凈利潤(rùn) 4256.01 萬(wàn)元，同比 + 29.47%。
 

　　業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：
 

　　增長(zhǎng)引擎切換：境外收入同比下滑 34.04%，華東、華南國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入分別大漲 61.15%、118.94%，內(nèi)銷接棒成為增長(zhǎng)主力。
 

　　費(fèi)用管控對(duì)沖毛利下行：各品類毛利率普遍下行，公司通過(guò)優(yōu)化銷售、研發(fā)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增速快于營(yíng)收增速。
 

　　金明精機(jī)（300281.SZ）
 

　　核心數(shù)據(jù)： 上半年?duì)I收 2.34 億元，同比 + 3.78%；歸母凈利潤(rùn) 772.75 萬(wàn)元，同比 + 6.52%；扣非凈利潤(rùn) - 106.82 萬(wàn)元，主業(yè)仍未盈利。
 

圖源：金明精機(jī)公告
 

　　業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：
 

　　核心產(chǎn)品增長(zhǎng)：薄膜吹塑機(jī)營(yíng)收 1.12 億元，同比 + 17%，受益于歐盟 PPWR 法規(guī)帶動(dòng)的軟包裝合規(guī)改造需求；其余設(shè)備業(yè)務(wù)收入大幅下滑。
 

　　利潤(rùn)依賴非經(jīng)常性損益：受匯率波動(dòng)影響，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比激增 426.06%，主業(yè)盈利可持續(xù)性有待觀察。
 

　　三、零部件與多元業(yè)務(wù)：成本傳導(dǎo)不暢，盈利壓力凸顯
 

　　上游零部件企業(yè)與多元主業(yè)企業(yè)，受下游價(jià)格傳導(dǎo)、成本上漲與匯兌波動(dòng)多重?cái)D壓，盈利下滑幅度普遍大于整機(jī)企業(yè)。
 

　　浙江華業(yè)（301616.SZ）
 

　　核心數(shù)據(jù)： 上半年?duì)I收 4.69 億元，同比 - 2.06%；歸母凈利潤(rùn) 3689.72 萬(wàn)元，同比 - 22.60%；扣非凈利潤(rùn) 3574.93 萬(wàn)元，同比 - 26.37%。
 

圖源：浙江華業(yè)公告
 

　　業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：
 

　　下游需求承壓，價(jià)格向上傳導(dǎo)：下游整機(jī)廠資本開(kāi)支謹(jǐn)慎，核心產(chǎn)品機(jī)筒螺桿營(yíng)收同比 - 5.11%，毛利率同比下滑 5.20 個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)價(jià)格壓力向上游零部件傳導(dǎo)。
 

　　成本與匯兌雙重?cái)D壓：營(yíng)業(yè)成本上漲疊加匯兌損失，共同壓縮盈利空間；哥林柱產(chǎn)品小幅增長(zhǎng)，形成一定支撐。
 

　　金鷹股份（600232.SH）
 

　　核心數(shù)據(jù)： 公司整體上半年?duì)I收 7.00 億元，同比 + 19.54%；歸母凈利潤(rùn) 1964.30 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。旗下塑機(jī)子公司營(yíng)收 1.66 億元，凈利潤(rùn) 987.05 萬(wàn)元。
 

圖源：金鷹股份公告
 

　　業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：
 

　　海外市場(chǎng)整體低迷：公司整體境外收入同比大幅下降 53.52%，同時(shí)沖擊紡織與塑機(jī)兩大板塊。
 

　　塑機(jī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)：持續(xù)推進(jìn)全電動(dòng)注塑機(jī)、兩板機(jī)產(chǎn)品迭代，受出口阻力加大影響，經(jīng)營(yíng)重心轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，以高端化轉(zhuǎn)型對(duì)沖外需壓力。
 

　　整體來(lái)看，2026 年上半年塑機(jī)行業(yè)的分化已不只是企業(yè)個(gè)體的經(jīng)營(yíng)差異，更是賽道周期與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的集中體現(xiàn)：適配新能源、綠色包裝的細(xì)分設(shè)備展現(xiàn)出更強(qiáng)的盈利韌性，傳統(tǒng)通用機(jī)型則陷入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與需求放緩的雙重?cái)D壓，海外市場(chǎng)的波動(dòng)更放大了這種分化。

       展望下半年，國(guó)內(nèi)制造業(yè)設(shè)備更新政策落地、下游消費(fèi)復(fù)蘇有望繼續(xù)為行業(yè)帶來(lái)內(nèi)需支撐；但海外市場(chǎng)的不確定性、貿(mào)易合規(guī)門(mén)檻抬升以及全產(chǎn)業(yè)鏈的成本壓力仍在。具備技術(shù)儲(chǔ)備與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，有望在行業(yè)分化中進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位，而依賴中低端通用機(jī)型的企業(yè)仍將面臨持續(xù)的經(jīng)營(yíng)壓力。

       注：本文由塑料機(jī)械網(wǎng)(www.ifangze.com)整理發(fā)布，資料來(lái)源：各上市公司公開(kāi)披露的2026年半年度報(bào)告。本站發(fā)布此信息的目的在于傳播更多信息，與本站立場(chǎng)無(wú)關(guān)。并且鄭重提示所有閱讀者，本文不作為任何投資的參考意見(jiàn)和依憑。