截至2026年5月,主要塑機(jī)上市企業(yè)已悉數(shù)披露2025年年度報告。從整體數(shù)據(jù)看,行業(yè)呈現(xiàn)“營收穩(wěn)中有升、利潤劇烈分化、頭部集中度持續(xù)增強”的格局。在17家樣本企業(yè)中,超半數(shù)實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長,但歸母凈利潤的變動方向差異較大,部分企業(yè)扭虧為盈或大幅增長,另有少數(shù)企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧。
各企業(yè)核心數(shù)據(jù)一覽

注:港元數(shù)據(jù)按企業(yè)披露原始貨幣列示,未做匯率換算。
一、營收總體情況:多數(shù)企業(yè)保持增長
2025年,營業(yè)收入排名前五的企業(yè)依次為:海天國際(177.33億元)、軟控股份(83.23億元)、伊之密(60.48億元)、力勁科技(58.25億港元)和震雄集團(tuán)(25.95億港元)。
從同比增速看,震雄集團(tuán)以29.12%的營收增幅位居第一,達(dá)意隆(21.65%)和伊之密(19.46%)緊隨其后。軟控股份(15.95%)、大同機(jī)械(10.8%)和海天國際(10.0%)均實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。與此同時,個別企業(yè)營收出現(xiàn)下滑:中化裝備同比下降83.52%(受重大資產(chǎn)重組影響),拓斯達(dá)下降12.59%,金明精機(jī)下降7.7%,海川智能下降3.56%,弘訊科技下降1.68%,力勁科技微降0.21%。
以人民幣口徑統(tǒng)計(港元按披露數(shù)值單獨列示),17家企業(yè)中實現(xiàn)營收同比增長的有11家,持平或下降的有6家,整體行業(yè)增長面超過六成。
二、歸母凈利潤:增幅與降幅兩極分化
2025年歸母凈利潤表現(xiàn)最為突出的企業(yè)是浙江華業(yè),實現(xiàn)凈利潤1.97億元,同比大增111.78%。拓斯達(dá)凈利潤7387.25萬元,同比增長130.12%,成功扭虧為盈(上年同期虧損)。達(dá)意隆凈利潤1.22億元,同比增長74.42%;大同機(jī)械凈利潤1339萬港元,同比增長69.59%;震雄集團(tuán)凈利潤1.54億港元,同比增長53.08%。
相比之下,金明精機(jī)凈利潤虧損349萬元,同比下降149.02%,由盈轉(zhuǎn)虧。海川智能凈利潤2311.37萬元,同比下降51.67%;弘訊科技凈利潤4292.89萬元,同比下降32.73%;軟控股份凈利潤4.03億元,同比下降20.36%;力勁科技凈利潤3.5億港元,同比下降27.68%。中化裝備虧損1.18億元,上年基數(shù)不具可比性。
從整體盈利質(zhì)量看,海天國際以33億元凈利潤穩(wěn)居行業(yè)盈利榜首,伊之密(7.09億元)、軟控股份(4.03億元)和浙江華業(yè)(1.97億元)分列其后。凈利潤超億元的企業(yè)共8家(含港元折算后超億元的企業(yè)),行業(yè)頭部企業(yè)的盈利集中度較高。
三、行業(yè)整體特征
頭部效應(yīng)明顯:海天國際在營收和凈利潤上均遙遙領(lǐng)先,伊之密穩(wěn)居行業(yè)第二梯隊前列,兩家企業(yè)合計營收超過237億元,占樣本總營收(人民幣口徑)近半。
利潤端“冰火兩重天”:拓斯達(dá)、浙江華業(yè)、達(dá)意隆、震雄集團(tuán)等企業(yè)凈利潤增速超過50%,而金明精機(jī)、海川智能、弘訊科技等則出現(xiàn)大幅下滑,反映出不同企業(yè)在成本管控、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場開拓等方面的差異。
部分企業(yè)實現(xiàn)扭虧或減虧:拓斯達(dá)從上年的虧損轉(zhuǎn)為盈利7387萬元;靈鴿科技雖仍虧損857萬元,但虧損幅度同比收窄80.33%。
營收與利潤并非同步變動:軟控股份營收增長近16%,凈利潤卻下降20%以上;華研精機(jī)營收微增4.9%,凈利潤小幅下滑3.16%。這表明增收不增利或減收增利等現(xiàn)象在行業(yè)內(nèi)部普遍存在。
四、總結(jié)
2025年,中國塑機(jī)上市企業(yè)整體經(jīng)營保持韌性,多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入的正向增長,但盈利能力的改善呈現(xiàn)顯著分化。龍頭企業(yè)憑借規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢持續(xù)鞏固市場地位,部分中小企業(yè)和轉(zhuǎn)型期企業(yè)則通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整實現(xiàn)利潤躍升。與此同時,受成本壓力、業(yè)務(wù)重組或下游需求波動影響,少數(shù)企業(yè)出現(xiàn)虧損或利潤大幅回落??傮w來看,行業(yè)正處于“總量穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、優(yōu)勝劣汰”的深度調(diào)整階段。
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