2026年4月初，兩家橡塑行業(yè)上市公司——金鷹股份(600232)與軟控股份(002073)相繼發(fā)布了2025年度報告?？傮w來看，兩家公司均實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入的正增長，但凈利潤表現(xiàn)卻出現(xiàn)分化乃至下滑，“增收不增利”成為共同面臨的課題。其中，金鷹股份的塑料機(jī)械板塊憑借技術(shù)升級成為公司盈利的重要支撐，而軟控股份則依靠海外市場的爆發(fā)式增長，在行業(yè)競爭中進(jìn)一步鞏固了全球龍頭地位。
金鷹股份
2025 年，金鷹股份全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.02億元，同比增長7.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2083.62萬元，同比下降6.79%；扣非歸母凈利潤1871.32萬元，同比下降3.47%；基本每股收益0.06元；其中主營業(yè)務(wù)收入13.95億元，較上年增長9.35%。
圖源：金鷹股份公告
從業(yè)務(wù)板塊來看，2025年公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成為：紡織行業(yè)占59.38%，機(jī)械行業(yè)占38.41%，新能源行業(yè)占1.54%。其中塑料機(jī)械實(shí)現(xiàn)營收3.84 億元，同比增長5.14%，作為公司第二大收入來源，收入規(guī)模穩(wěn)步提升，展現(xiàn)出良好的成長韌性。塑料機(jī)械業(yè)務(wù)在外銷下降的情況下，通過內(nèi)銷市場的增長，總體業(yè)務(wù)收入增長5.14%；同時通過產(chǎn)品技術(shù)升級，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，高速機(jī)銷售占比提高，產(chǎn)品綜合盈利能力提升，毛利率提高 2.43 個百分點(diǎn)。
圖源：金鷹股份公告
從經(jīng)營數(shù)據(jù)看，2025 年金鷹塑機(jī)累計銷售注塑機(jī)1528 臺，產(chǎn)品覆蓋薄壁包裝高速機(jī)、全電動精密機(jī)、兩板機(jī)等主流細(xì)分領(lǐng)域，形成系列化、多元化產(chǎn)品矩陣。銷量與營收的穩(wěn)步增長，一方面得益于國內(nèi)塑料加工、包裝、汽車零部件等下游行業(yè)的設(shè)備更新需求，另一方面則源于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化 —— 高附加值、高精度機(jī)型占比提升，有效對沖了行業(yè)價格競爭壓力。
2026 年，金鷹股份表示將在塑料機(jī)械領(lǐng)域重點(diǎn)研發(fā)全電塑機(jī)和高速薄壁塑機(jī)，進(jìn)一步完善產(chǎn)品系列；同時推進(jìn)智能化工廠建設(shè)，提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品穩(wěn)定性，鞏固在中端塑機(jī)市場的領(lǐng)先地位，并加速向高端市場滲透。
軟控股份
作為全球
橡膠機(jī)械行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，軟控股份2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入83.23億元，同比增長15.95%，延續(xù)了營收規(guī)模擴(kuò)張態(tài)勢。然而，歸母凈利潤為4.03億元，同比下降20.36%；扣非凈利潤3.51億元，同比下降21.85%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅為3.68億元，同比驟降59.82%；銷售毛利率為22.12%，同比下降5.6個百分點(diǎn)，同樣連續(xù)第三年出現(xiàn)毛利率下滑。
圖源：軟控股份公告
海外業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長成為軟控股份2025年最大的亮點(diǎn)。 公司國外營業(yè)收入達(dá)到29.02億元，同比大幅增長81.22%，海外業(yè)務(wù)在總營收中的占比提升至34.86%。分產(chǎn)品看，橡膠裝備系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收56.97億元，占同期公司總營收的68.44%，同比增長19.85%；橡膠新材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收25.59億元，占比30.75%。
圖源：軟控股份公告
在技術(shù)研發(fā)方面，軟控股份持續(xù)加大投入，2025年研發(fā)投入達(dá)4.24億元。公司搭建了以中國、美國、斯洛伐克、日本為中心的全球研發(fā)體系，承建了國家橡膠與輪胎工程技術(shù)研究中心等多個高能級研發(fā)創(chuàng)新平臺。自主開發(fā)的“半鋼子午線輪胎成型機(jī)”榮獲國家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品，全自動小料稱量配料系統(tǒng)入選2024年度山東省首臺(套)技術(shù)裝備。截至2025年末，公司擁有專利2300余項(xiàng)，主導(dǎo)或參與制定國家標(biāo)準(zhǔn)35項(xiàng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)46項(xiàng)。
展望2026年，軟控股份表示將以橡膠機(jī)械業(yè)務(wù)質(zhì)效雙升為核心，鞏固并擴(kuò)大全球領(lǐng)先優(yōu)勢，推動向高端化、智能化方向深度轉(zhuǎn)型，同時加快新興業(yè)務(wù)規(guī)模突破與價值釋放，持續(xù)優(yōu)化多賽道布局。
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